目前的情况是否逐渐有利于合约市场 ?

十月的最后一个礼拜，如同往常，价格比起前几个礼拜显得特别的疲软，且现货市场也显得特别的冷清。上个星期，由于策略性的将晶圆产能投注在 PC OEMs, Promos 提高了财务预测 , 而 Promos 的 DRAM 营业收入里 , OEMs 厂商则是高达了 63% ，紧接着，几天前，我们可以从各大报纸中得知，某些 DRAM 制造商纷纷的将产能移转至 OEM 市场。

当 DRAM 制造商发现任何可能获利的机会时，调整现有合约与现货分配的产能是非常合理的。我们可以从图一看出，从第三季初开始，现货市场的价格走势远远比合约市场来的强劲，最大的价差 $0.31 出现在七月中，同时，这样可观的获利空间导致 DRAM 制造商纷纷的修正合约与现货分配的比例。在我们所整理的资料里 ( 图二 ) ，从六月到七月，全球 DRAM 的现货市场分配比例增加了 1.3 个百分点，从 23.8% 增加至 25.10% 。

然而，在八月中却出现了转折点，合约价远远的超过了现货价且几乎持续了整整三个月 ( 图一 ) 。且根据我们的调查显示， DRAM 制造商并没有错过这样大好的获利机会，自七月到九月，制造商们纷纷的增加合约市场的分配比例，增加的幅度有 2.9 个百分比。 ( 图二 )

最近，低迷的现货价格走势持续了好一阵子，且至今尚未看到明显的需求力道刺激价格的提升。除此之外，我们即将公布合约价有极大的可能持平或者顶多只是微幅的上涨。假使没有特别的情况刺激目前现货低迷的景气， DRAM 制造商将会善加的利用目前相对稳定的合约价格赚取极佳的利润，而这样的情况将会反映在我们下一期所公布的＂十月份合约与现货的比例＂，预计十月份合约市场的比例会比九月份来的高 。

图一

图二

*Jamie Lo , Marketing Intelligence Team, DRAMeXchange

本周DRAM现货价格 - 2004/10/26~2004/11/2