DRAM业者第二季难逃亏损命运，冀望第三季价格上涨；iPhone伴随第三季iPod升级产品的出现，将影响下半年NAND Flash市场供需

DRAM业者第二季难逃亏损命运，冀望第三季价格上涨，可望损益两平

上周现货市场由于月底盘点，使得市场交易清淡。大陆市场方面，由于由香港走私进入大陆的货源减少，因此询价动作也相对变少，现货市场报价呈现缓跌走势。DDR2 eTT颗粒小涨至2.28美元。品牌颗粒DDR2 512Mb 64Mx8则下跌至2.26美元。显示前几周价格短期上涨，来自市场投机需求居多。市场实际需求尚不够强至支撑价格持续走扬。　

合约市场方面，6月下旬前五大PC OEM厂商的合约价仍维持在15-16美元，仅小部分二线的OEM厂反映现货价格被涨价。而多数PC OEM厂也趁旺季来临之前开始拉高库存水位，使得合约市场需求逐渐增强。预计DRAM合约价在七月份上涨至少10%。而DRAM厂也冀望第三季DRAM均价能回稳，虽不至于回到获利，但起码摆脱巨额亏损。

近日美光公布其第三季财报(3-5月)，营收达1,294M美金，毛利率8.8%，营益率-15.07%，税后亏损金额达225M美金。由于今年上半年DRAM均价较去年第四季相比下跌幅度达46%，使得美光连续两季出现亏损。虽然第二季全球任何一家DRAM厂亏损并不令人感到意外，但美光亏损幅度却较市场预期来得的要小。

目前美光将近六成的产能集中在8吋厂，以及持续的研发投资，因此成本较高并不令人意外。然而美光本季的产品分散策略在DRAM产业大空头时确实见到了成效。尤其是FLASH产品占营收比重积极拉高。此外，在DRAM产出上，美光以78nm生产DDR2 667MHz 1Gb颗粒由于售价较DDR2 512Mb高，也有助于减少本季的亏损数字。然而连续两季亏损面临极大的压力，美光未来仍会延续产品分散策略，并且不排除寻求各种策略来为目前8吋厂比重过高来解套。

而台系厂商虽然成本结构具有优势，但是相对也面临产品线仅只有标准型DRAM使得风险过高等问题。因此各家台系厂商私底下都在寻求各种方式以降低营运风险。近日力晶与旺宏股权之争就是一个最好的例子，力晶希望藉由入主旺宏来加快FLASH领域的布局，虽然结果力晶仍无法取得旺宏主导权，但是各家DRAM厂商积极分散产品线的动作已经浮上台面。

由于第二季DRAM业者均面临严重的亏损，各家厂商也意识到当未来DRAM产业供过于求状况持续下去，各家厂商未来扩产计划及研发资金必定受到影响。因此各家厂商之间策略合作已成为分散营运风险的最佳方式。在DRAM产业面临如此严峻考验之际，相信不久的将来，产业又将进入另一波的整并风潮。

iPhone上周五在北美市场风光上市，伴随第三季iPod升级产品的出现将影响下半年NAND Flash市场供需

众所瞩目的Apple新产品iPhone在上周五6/29于北美市场正式上架。一如预期地在iPhone上市当天有许多民众排队争相购买，根据一家投资机构Piper Jaffray & Co.所做的调查评估iPhone上市2天的销售量约50万支左右，这个数字超出原先各机构所预计的20万支数字。iPhone之所以能如此吸引全球各地消费者的目光，在于Apple创造流行科技商品的能力确实独树一帜。以这次上市的iPhone来说，外型设计仍旧延续前一代明星商品iPod的极简风格，创新的3.5吋触碰式屏幕（完全省略传统手机的按键设计）可以方便使用者浏览网页和观赏影片，如Figure-2所示。

这家投资机构也在iPhone上市当天在New York、San Francisco和Minneapolis等对购买iPhone的民众做访问调查。其中，约有九成的购买者比较偏好8GB容量的iPhone，主要原因是8GB和4GB的价差只有100美元，但储存容量却可以加倍。据了解，iPhone内部所使用的NAND Flash颗粒是以南韩Samsung的产品为主，Samsung的NAND Flash营收也将因iPhone的热卖而直接受益。另外，Samsung是全球最大的NAND Flash供货商，如今因优先供货给iPhone将会影响今年下半年NANDFlash市场的供货状况。

DRAMeXchange保守预估iPhone今年下半年出货量约在400万支左右，2008年iPhone的出货量将占全球手机市场的1%左右，也就是1200万支。倘若iPhone今年下半年4GB和8GB的出货比重相同，则iPhone耗用NAND Flash的数量为192mn (in 1Gb equiv.)，这个数字约为今年下半年NAND Flash供应端整体产出的2.4%，所占的比重并不大。但若从Apple过去几年iPod的销售记录来看，每年第四季往往是销售量最大的季节（如Figure-3所示），一般手机市场销售状况也是如此。Apple若要应付今年耶诞旺季的销售，则iPhone所需要的NAND Flash在第三季便要开始备货，其所使用的NAND Flash数量将占第三季供应端产出的5.7%。若我们再考虑Apple每年第三季iPod会有改款和升级产品的出现，其中包含可能使用NAND Flash的iPod video，则iPhone加iPod所需的NAND Flash数量将占第三季供给端产出的25%以上。因此，在NAND Flash供货商优先供货给Apple的条件下，iPhone未来销售数量多寡势必影响今年下半年NAND Flash市场的供需情形。

最后，DRAMeXchange将6/25和7/2的NAND Flash现货收盘价做一比较：1Gb的价位从2.32美元上涨至2.75美元，涨幅为18.5%；2Gb从3.34上涨至3.83美元，涨幅14.7%；4Gb从6.11上升至6.78美元，涨幅11%；8Gb则从8.46上升至9.71美元，涨幅为14.8%；16Gb从18.07上升至18.93美元，涨幅4.8%。