DRAM: 美光正式取得奇梦达在华亚的股权，美光南亚联盟市占率大跃进；NAND Flash相关产品容量提升 合约价呈现涨跌互见情况

美光正式取得奇梦达在华亚的股权，美光南亚联盟市占率大跃进

美光(Micron)已于美国时间10月12号正式宣布买下奇梦达(Qimonda)在华亚(Inotera)的35.6%的股份，总值约130亿台币(4亿美元)，延宕多时的华亚归属问题终于尘埃落定，南亚与美光关系将更为密切，华亚也将按照计划未来将沟槽式(Trench)技术转换为堆栈式(Stack)的技术，正式与美光技术接轨。

美光与华亚的合并案确立后，奇梦达的市占率版图将更形弱势，根据集邦科技以月产出量统计，因应华亚50%的产能将从奇梦达转移至美光，从未来的策略联盟来看，美光与南亚的产能为21.4%已经逼近尔必达与力晶联盟的21.9%和海力士与茂德联盟的21.6%。加上未与任何一家联盟的三星，未来将是处于四强鼎立的局面。

但值得注意的是虽然美光与华亚的合作案已经确定，但美光与奇梦达的合并案依然在洽谈当中，各方也在关注这两家未来的动向，据相关市场人士表示，首先以华亚35.6%的股份并以130亿台币来计算，美光是以每股近11元台币买下奇梦达在华亚的股份，以今日(10月13日)收盘价9.4元台币来看，美光深知华亚产能的贡献度极高，愿意用高于市值的价格来购买华亚，再者，美光已经取得最具战略价值的华亚后，美光是否意愿再吃下奇梦达的德国厂，仍有待双方最终的商谈结果。

当华亚正式纳入美光旗下后，对整体的DRAM产业帮助绝对是正面的，在技术上，华亚将不受限于70nm沟槽式技术，未来将技术转换为美光的68nm甚至于50nm的堆栈式技术，大大提升了华亚本身未来的竞争力，而在转换过程之中，产能势必会有所影响，但对目前的DRAM产业严重供过于求的情况下，不啻视为另一种的减产，再加上之前已减产的力晶、尔必达、海力士与茂德，将有助于产业的回温，达到双赢的境界。

NAND Flash相关产品容量提升 合约价呈现涨跌互见情况

10月上旬NAND Flash平均合约价格呈现涨跌互见的情况，随着NAND Flash合约价自今年年初起大幅下跌，以8Gb MLC产品为例，去年10月平均合约价格为6.16美元，10月上旬则为1.63美元，跌幅超过70%；而16Gb MLC产品去年10月平均合约价为12.8美元，目前则为2.22美元，跌幅也超过80%。

随着NAND Flash价格的下跌，各厂商对于NAND Flash终端应用产品的容量也不断提高，除了反应较低成本外，厂商也希望藉由容量的提升，吸引消费者汰换旧机型并提供其它消费者新的购买诱因，如日前Apple将iPod nano 容量提升一倍但价格却维持不变则是一例，而日益扩充的产品容量对于目前NAND Flash产能的消耗也提供了正面的因素。

面对市场上越来越多NAND Flash应用商品容量的提升，上游厂商也顺势将产量由低容量的MLC 颗粒转向高容量的MLC颗粒，在供给量减少的情况下，低容量的MLC合约价格得以止跌反弹，以8Gb MLC产品为例，9月下旬平均合约价为1.58美元，10月上旬则提升至1.63美元，涨幅达到3.1%，而4Gb MLC产品涨幅也达2.9%，除了低容量MLC产品外，低容量SLC合约价格也呈现上扬的走势。

有鉴于下游厂商于4Q08仍将持续推出高容量终端应用产品的主动驱使因素下，在供给面部份，上游业者也持续采取减产或延后投产的方式以降低产能，目前Hynix、Toshiba/SanDisk与IM Flash阵营都宣布将减产部份8吋厂产能，同时上下游也都在努力降低目前市场过高的库存水位，再加上近期国际社会携手共同寻求解决全球金融风暴的举措，也将有助于提振目前疲弱的市场消费信心，在种种因素的交相影响下，我们预期短期内部份NAND Flash合约价格将出现止稳的情况。