西数若成功收购东芝存储器业务 半导体将迎一番洗牌

就在日本科技大厂东芝(TOSHIBA)准备出售旗下半导体部门，而与第一轮竞标取得应先议价权，由美国私募基金公司贝恩资本（Bain Capital）领军的“美日韩联盟”谈判触礁之后，在8月24日东芝所举行董事会上，就决定出售半导体业务事宜与原合作伙伴西部数据（Western Digital Corporation）进行谈判，并且预计在8月底之前进行签约。根据市场分析师的看法，一但西数确认购日东芝半导体业务之后，将有可能进行新一轮的经营转型，以因应市场的变化与发展。

根据日前《路透社》的报导，西数已对东芝开出1.9万亿日元（约174亿美元）的收购价格。其中，西数将发行1,500亿日元可转换公司债筹资。另外，西数收购东芝半导体后，将不会要求取得营运投票权。

另外，与西数一起收购东芝半导体业务的企业，包含美国私募基金KKR、日本创新网路公司（Innovation Network Corp）以及日本政策投资银行（DBJ）等，每家企业出资3,000亿日元。其他日本企业已投资500亿日元，东芝本身也持有约1,000亿日元股权，以求日本企业掌握东芝半导体业务股权超过60%，掌握经营权。

报导中进一步指出，2017年早些时候，东芝曾经对西数以窃取东芝资讯为由，在日本东京当地法院控告西数违法，并要求西数终止对东芝半导体相关业务的权力，同时还索赔1,200亿日元（约合10.7亿美元）。而西数也曾向东芝表示过收购东芝存储器的意愿，但是一直遭到拒绝。

但是，随着东芝为避免破产而造成的股票下市风险越来越大，加上曾与贝恩资本带领的“美日韩联盟”进行一系列谈判未达成结果后，东芝开始陷入了短暂的“沉默期”。直到日前，日本政府与债权银行认为谈判的进度太慢，转而决定与西数进行议价协商，并且预计在8月底前完成协议签署的动作。

市场分析师认为，在当前时间急迫，而且与西数又有过去合作经验的情况下，东芝高层一旦认为出价的174亿美元合乎预期，应该就能够很快地定案，这也使得西数在取东芝半导体之后，就此在进入另一次的经营转型阶段。

事实上，西数曾经历过多次转型。累计在过去15年的时间内，可说经历了3次的发展转型阶段。

包括2002到2007年间，第一次对HDD机械式硬盘产品的运营模式，以及发展方向进行整合。

第二个阶段，则是从2008到2015年，完成对HGST的收购后，再成功转型为客户导向为主的企业，并在机械式硬盘和固态硬盘实力大幅提升。

第三阶段则要从2016完成对SanDisk的收购后算起。这个阶段西数旗下的存储产品变得更加多元化，产品逐渐向消费等级的型动解决方案方向进行发展。

现阶段，东芝与西数重启收购谈判，可见东芝已经处于岌岌可危，而且毫无退路的地步。因为，要是8月底东芝未能确认半导体业务的出售事宜，那还必须经过政府监管单位约6个月的审查时间，则2018年3月前将无法筹措到营运资金的情况下，东芝就将面临股票下市的困境，这对东芝未来是不是能起死回生有很重大的影响。

不过，对于西数来说，一旦收购成功，则拥有全球第二大(仅次于韩国三星)的NAND Flash生产能量与研发能力，在市场的整体实力必然大增，也具有更大的发言权。这对于整体半导体市场又将有一番洗牌。

所以，进入另一个阶段经营转型的西数，可能将有更进一步的发展。因此，收购案对于市场产业的牵动，值得紧密的观察下去。

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