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【材料/设备】逆周期持续布局,TCL科技加速迈向全球领先

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2020年上半年,全球经济环境发生重大变化以及疫情影响叠加影响,对于科技产业链厂商来说无疑是巨大的考验,即便宏观经济和产业环境艰难,TCL科技还是通过极致管理和技术创新交出了一份稳健的半年报。

8月28日,TCL科技发布2020半年报称,上半年实现营业收入293.3亿元,同口径同比增长12.3%;归属于上市公司股东的净利润12.1亿元,剔除资产重组收益的影响后,归属于上市公司股东的净利润同口径同比增长7.6%。

针对上半年的业绩表现,8月31日,TCL科技在深圳举办2020年半年报媒体交流说明会,公司董事长李东生、COO兼CFO杜娟、TCL华星高级副总裁赵军等高管出席。

业绩稳定,但还可以更好

在财报说明会上,杜娟详细介绍了TCL科技上半年经营情况。

杜娟表示,“从当期经营的情况来看,公司的销售收入和归母净利润有增长,销售收入增长了12.3%,TCL华星增长了19.9%。归母净利润从去年9个亿上升到9.7亿,同比增长7.6%。公司目前总资产(6月30日,不含中环股份)1800亿,资产负债率65%,财务结构健康。”

从财报数据看,今年上半年,TCL科技归母净利润的重要来源是产业金融及投资板块。杜娟认为,这一板块的存在本来也有出于减缓公司在半导体显示周期底部时压力过大的考量,但TCL科技说到底还是一家产业公司,让人满意的业绩表现应该是产业和产业金融两大板块齐驾并驱。

虽然今年上半年外部经营环境较为严峻,从相对竞争力的角度看,TCL华星能实现前半年的业绩,TCL科技对TCL华星的团队还是满意的。

“相信下半年会有更好的经营结果交付。”杜娟说道。

对此,赵军也认为,由于疫情压抑了上半年的部分需求,被压抑部分有望在下半年进行释放,另外第四季度一般是传统旺季,所以今年下半年面板的需求应该会有所提升。

向上游延伸,逆势并购持续布局

业绩反映了TCL科技在困难经济环境中的稳定性,对于外界来说,大家其实更关注TCL科技今年在资本市场的多项大手笔并购投资。

进入2020以来,TCL科技在投资并购的道路上快马加鞭,堪称“疯狂”。

3月,TCL科技50亿元人民币增资TCL华星增资;4月,TCL科技作价42.17亿元购买武汉产投持有的武汉华星39.95%股权;6月8日,TCL华星与三安共同出资3亿元成立联合研发实验室,聚焦于 Micro-LED显示技术开发;6月20日,TCL华星与JOLED签订了投资协议,双方将在 IJP-OLED(喷墨印刷 OLED)领域开展技术合作;6月24日,TCL科技宣布收购中环集团100%股权;8月29日,TCL科技收购苏州三星电子60%的股权及苏州三星显示有限公司100%的股权…

行业经济环境整体较差之时,TCL科技却接连投资并购,使其颇受业界关注。

不过,李东生认为,“TCL科技的发展已经从机会驱动到战略牵引,并购投资是按照公司的发展战略以及发展路径一步步实施。”

依托TCL华星的竞争优势,TCL科技择机通过兼并重组,逆势扩张,目标是实现在半导体显示产业处于领先地位。

李东生同时强调,“在战略发展的路径以外的东西一般不会碰。因为每个企业的资源有限,能力也相对聚焦在一些方面,所以会战略牵引来决定未来的发展。”

通过这些并购投资,TCL科技在半导体显示、半导体材料及新能源与产业金融及投资上形成了三足鼎立的科技集团。

尤其是对中环集团的收购,代表TCL科技持续向半导体产业上游延伸布局。

对此,李东生则回应称,中环集团的半导体材料业务和新能源业务符合公司选择高科技、重资产和长周期的投资标的标准,公司看好中环集团主要业务的发展前景,中环集团与TCL科技也能实现产业上的协同。

面板产能快速爬坡,未来持续投入布局新技术

这两年,随着韩国厂商逐渐退出LCD市场,行业整合的速度在不断加快,而TV等终端方面,目前全球市场规模相对集中稳定,但竞争异常激烈,尤其在一些新兴品牌加入之后,更是如此。

所以总体来看,面板厂在集中,下游的整机厂商处于激烈的竞争状态。在这种竞争的格局不同变化趋势之下,TCL科技认为,龙头面板厂在产业影响力上将得到进一步提升,这有助于帮助面板行业走向健康发展的轨道。

所以,TCL华星对未来做出了比较大胆的发展计划。赵军表示,我们要抓住这样的机遇实现快速的增长,按照我们的计划,TCL华星在2023年整体的市场份额会达到25%左右。

赵军进一步表示,未来几年半导体显示基本上会行业形成“两超多强”的格局,这种格局的形成对整个半导体显示产业的有序竞争和发展会带来一些正向的帮助。所以,从整体面板行业来讲,产业集中越高,资源和市场逐步向头部集中,这将是面板行业格局变化的趋势。

TCL科技的多项并购举措其用意也在行业转型的关键期快速突破产能瓶颈,进入“两超”之一,掌握行业话语权。

根据TrendForce集邦咨询旗下显示器研究处的数据显示,TCL华星2020上半年开始积极备货瞄准今年底三星电子退出后的VA曲面显示器面板市场,出货量快速拉升至220万片,同比狂增633%,要知道2019上半年其出货量还低于30万片。

在电视面板方面,华星光电作为疫情期间最早复工的面板厂,由于其T6产能今年已达满载,使上半年出货量仍较去年同期上升8.3%,达2,130万片,位居第二,直追京东方。

此外,TCL科技还在半年报董事长致辞中表示,在下半年将扎实推进t4(G6-OLED)二期、三期扩产和t7(G11-LCD)项目建设,提升LTPS、柔性 OLED等中小尺寸业务竞争力,全力在新型显示技术和新材料开发上取得突破。

TCL华星将完成向三星显示收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权(TCL华星和苏州工业园分别持有剩余的10%和30%股权)及苏州三星显示有限公司100%股权,这两个企业的核心业务分别是生产8.5代TFT-LCD显示屏工厂(产能120K/月)和生产各类显示模组工厂〈产能3.5M/月)。

此项收购将推动TCL华星进一步优化产业布局、优化产品结构、优化制造和供应链体系,增强公司大尺寸显示业务竞争力,实现产品、技术、效率、制造和产业生态建设的全面领先。

除了关注产能提升之外,TCL科技也非常重视显示技术的布局,其透过TCL华星在MiniLED、MicroLED等新型显示技术的技术储备颇多。

比如在2019年,TCL华星就正式发布全球首款“MLED-星曜屏”,该新品采用全新AM-MiniLED技术。

前文提到的,TCL华星与三安半导体共同投资成立具有独立法人资格的联合实验室(TCL华星持股55%,三安半导体持股45%),将聚焦于Micro-LED显示技术开发,重点攻克Micro-LED显示工程化制造的芯片、转移、Bonding、彩色化、检测、修复等关键技术,从事可穿戴显示、高清移动显示、车载显示、高清大尺寸显示、超大尺寸拼接商用显示样机的研发及试产工作。

此外,TCL华星入股JOLED,则意味着双方将在喷墨印刷OLED领域开展深度技术合作。

对于未来技术的持续布局,李东生强调,在评价公司的盈利能力时,要看到技术研发投入的收益是滞后的,可能会滞后三五年。目前TCL科技在下一代新型显示技术上,例如Micro-LED、Mini-LED、印刷打印 OLED上,还处于持续投入阶段。