现货合约价格分别持稳，模块厂面临最后的冬天；NAND Flash颗粒价格近期反弹，后续走势仍视终端产品需求的强弱而定

现货合约价格分别持稳，模块厂面临最后的冬天

上周现货市场价格如预期呈现攀高整理态势，交投平淡，尤其周三之后，买卖盘价差大致呈现僵固，先前追价买盘不再，然杀低意愿亦不高。上周eTT在现货市场上供给量维持相对较低水位，相对不容易出现太大卖压。自三月底以来不论DDR2 1Gb 128x8或 512Mb 64x8 eTT均价涨幅约在4~5%之间，其中128x8甚至一度达到1.82美元创下二月下旬以来新高，在淡季的此时，现货价格能有如此表现，可谓相对强势。

在合约价部分，截至目前大致呈现持平或约略小涨态势。从卖方来看，虽未见媒体所言合约价调涨之现象，由于价已跌深，许多厂商早已赔本生产，DRAM原厂在价格的捍卫上，截至目前尚未出现软化态势。在买方部分，OEM仍希望可把价格杀低，然实不容易，比较有可能杀低价格的产品目前为2GB模块。近期OEM对2GB模块的需求逐步增加，主要在于不少消费者偏好一条2GB模块胜过两条1GB模块，以便未来DRAM容量升级。以目前2GB模块价格约落在40美元附近，与1GB模块均价两倍之35美元仍有落差，随未来需求量大，相对于1GB模块，将有较大降价空间。

在模块厂方面，继宏亿跳票后，另一家台湾模块厂勤茂亦宣布在四月十五日歇业，这次的DRAM寒冬中，再次出现撑不下去而退出的厂商。模块厂现阶段除规模较大的金士顿、创见等之外，多采保守经营策略，尽可能降低库存水位避免价格风险，改以赚取加工利润为中心。在旺季来临、DRAM寒冬结束之前，模块厂现金调度能力与经营策略成为未来能否继续存活的重要因素，如果寒冬过长，部分体质较差之模块厂将可能遭市场淘汰。模块厂在DRAM原厂与下游之间具类似水库调节水量之功能，对于现货市场供给的消化，有一定的贡献，倘若模块厂家数在一次景气衰退期里减少太多，对DRAM现货市场并非好事。

NAND Flash颗粒价格近期反弹，后续走势仍视终端产品需求的强弱而定

NAND Flash市场的主流颗粒8Gb MLC过去一周价格开始出现反弹的迹象，在此颗粒价格已持续走弱超过半年的时间下，此时8Gb MLC的市场价格出现反转的情况，对整体市场而言8Gb MLC的颗粒价格能否持续往上将是近期大家瞩目的焦点。下图是8Gb MLC过去一年合约价格的走势，其中可以看出自去年八月中旬过后，8Gb MLC的合约价格即开始走软。原本预期在去年第四季欧美传统旺季的需求来临前，会有一波价格上涨的机会，却因为美国国内发生次级房贷风暴造成北美市场的买气缩手，使得第四季NAND Flash的终端市场需求成长不若原先预期的高。

另一方面，因为NAND Flash上游供货商5x奈米制程的良率在去年第四季陆续达到标准水平，加上各主要供货商12吋厂的新产能也持续的开出，导致NAND Flash市场的供给量超过其终端市场的需求量，下游业者在预期今年第一季NAND Flash市场是供过于求的状况下，对NAND Flash颗粒的采购多采取较为保守谨慎的态度，这也是导致8Gb MLC的合约价格在过去半年一直呈现走弱的原因之一。由于最近上游供货商Hynix开始进行8吋厂M9减产和12吋厂M11延后生产的动作，而另一厂商IMFT在新加坡兴建的12吋Fab厂原本预计今年下半年开始量产的计划也顺延，这两个消息对NAND Flash近期市场价格造成激励效果。观望未来第二季NAND Flash的市场价格能否开始走强，决定因素还是在于终端市场对NAND Flash的需求量在近期内是否会出现明显的增加而定。

四月上旬NAND Flash合约价简评

4月上旬NAND Flash合约价呈现涨跌互见的情况，平均价格变动区间约在-3～7%左右，部份规格产品出现止跌小涨，主要得力于近期Hynix将自2Q08～3Q08 陆续减产8吋M9旧厂及延后12吋M11新厂NAND Flash的产能消息所激励。但部份规格仍呈现小跌的状况，主要原因为2Q08需求仍处于淡季期间，我们预期Hynix的减产动作将可减少约当1Q08 NAND Flash晶圆总体产能的6%左右。随着2H传统旺季来临后NAND Flash 市场供需状况也可望由2Q08的供过于求转为3Q08的供需平衡状况，因此我们预期NAND Flash合约价格短期内将出现止跌回稳的状况， 但预期需随着3Q08旺季备货需求逐渐增温时，价格才可望逐步的回升反弹。

NAND Flash上周现货价格回顾

DRAMeXchange将4/7和4/14的各容量的NAND Flash颗粒现货收盘价做一比较：1Gb SLC的价格从1.78上涨至1.86美元，涨幅4.5%；2Gb SLC从2.61微幅上升至2.63美元，跌幅0.8%；4Gb SLC维持在3.75美元，涨跌幅0%；4Gb MLC的价格维持在1.96上涨至2美元，涨幅2%；8Gb SLC从7.38下跌至7.35美元，跌幅为0.4%；8Gb MLC的价格从2.55上涨至2.97美元，涨幅为16.5%；16Gb SLC价格维持在16.54美元，涨跌幅为0%；16Gb MLC的价格从4.91上涨至5.26美元，涨幅7.1%；32Gb MLC从10.87上涨至11.43美元，涨幅5.2%；64Gb MLC从24.01上涨至24.06美元，涨幅0.2%。