DRAM: 需求冷清，减产效应未现，短线价格持续悲观；slotMusic创造快闪记忆卡市场新需求；一刀两刃之Netbook

需求冷清，减产效应未现，短线价格持续悲观

九月以来，DRAM厂纷纷宣布减产，力晶、尔必达、海力士分别在九月八日、九日、十八日做出宣示减产动作，只要如期进行，预计将减少全球DRAM产出5~6%左右，实际效应最快将于十月底至十一月开始显现。现货市场在九月初第一次减产讯息传出后，价格确实受到激励，指标颗粒DDR2 1Gb eTT均价由九月八日的1.32美元反弹至十日的1.4美元上涨6%，但涨势在十一日后告一段落继续盘跌。然海力士宣布减产后，现货价格不再受到激励，均价小幅上扬一美分后随即转弱。整体而言，减产讯息仍不敌现货市场需求冷清的现实，现货市场九月持续冷清。现货价格在九月三十日，更因月底结帐压力而重挫，指标颗粒DDR2 1Gb eTT下跌6.37%，以1.23美元做收。

九月下旬合约价格大幅下滑，1GB SO-DIMM均价下跌15.6%，为近半年跌幅最大的一次。景气衰退的乌云，在第三季已明确由美国蔓延至欧洲与新兴市场，欧洲市场比重高的品牌计算机厂商，第三季面临出货量继续下修压力，缩减DRAM采购量。加上目前品牌计算机厂商库存水位仍高，对原已低迷的采购意愿，更是雪上加霜，此刻愿意采购的买方议价能力提升，更导致合约价格下跌幅度加大。原本DRAM厂今年最后寄托的圣诞节旺季，随着景气不振，部分品牌计算机厂商对第四季态度转趋保守，对未来十月以及十一月的内存采购数量更投下负面的变量。

截至目前已宣布减产将产生的实际效应，约一个月后才会发酵，短期间合约与现货价在需求不振的环境下难有起色。虽然目前 DDRII 1Gb颗粒现金成本1.3~1.5美元区间，为短在线价格支撑，若其它厂商不跟进减产，未来价格在生产成本降低或需求不振的推动下，而持续下探。DRAM产出减少，是目前能使DRAM价格走出阴霾的不二法门。

创造快闪记忆卡市场新需求，slotMusic的后续发展值得关注

全球快闪记忆卡领导品牌SanDisk在9月22日发布新闻稿，宣布从今年10月中旬开始将结合美国四大唱片业者：EMI、SONY BMG、环球和华纳唱片的资源，以及知名实体与在线通路业者War-Mart和Best Buy的协助，推出预载音乐专辑的slotMusic记忆卡。这种没有数字著作权管理（Digital Rights Management，DRM）限制的microSD音乐记忆卡，消费者从通路买回之后即可在有插槽功能的手机、MP3音乐播放器或接上USB接口的转接器在PC和汽车音响等装置上播放音乐内容。

SanDisk推出这种使用1GB microSD做为实体储存媒介的slotMusic产品，具有一些实质意义的存在。首先，slotMusic为音乐消费者提供另一种合法且兼具容易购买和购买后携带方便的音乐产品。目前音乐市场的消费方式不外乎为消费者到实体店面购买传统的CD专辑或使用像iTune这种可以数字下载的音乐软件直接在在线购买音乐单曲或专辑，然后再透过PC将购买的音乐产品转载到MP3音乐播放器上。前者的优点在于实体店面可选择的音乐产品种类众多，但购买之后消费者需花时间透过PC转载音乐内容至手机和MP3播放器上；后者的好处是消费者可直接从网络下载音乐内容，但必须购买和该音乐下载软件兼容的硬件装置如iPod和iPhone等来搭配使用，且付费机制的安全性对某些消费者来说仍有顾虑。

SanDisk看准目前全球每年出货的手机有一半以上是有附带插槽的手机，加上MP3播放装置市场也有部分产品支持microSD插槽，且slotMusic亦可透过转接器在PC上面播放，一旦消费者从这样的消费模式当中感受到使用音乐的便利性之后，slotMusic的庞大商机就会紧接而来。slotMusic的另一个实质意义是它为快闪记忆卡业者提供一个典范，目前全球NAND Flash市场处于供过于求的状态，现在使用NAND Flash当作储存媒介的产品市场虽仍在成长，但无法完全消耗目前NAND Flash厂商所产出的颗粒数量，因此创造新的需求成为NAND Flash业者目前最需解决的问题。SanDisk这次结合数家知名的唱片和通路业者的资源，推出slotMusic这种购买容易且携带方便的音乐记忆卡，一旦销售状况良好将有助于去化目前NAND Flash市场供给过剩的颗粒，且其它记忆卡业者亦可能因为slotMusic的销售模式成功，而和其它唱片及通路业者合作销售相同类型的产品。

最后，slotMusic这种音乐产品能否成功还是得取决于它的销售价格能否被消费者接受，当SanDisk发布这样的产品讯息之后，媒体多半预期slotMusic将以10到15美元的价格贩卖，相当于目前传统CD专辑的售价水平，至于实际的贩卖价格还是得等slotMusic上架之后才能清楚。我们期望slotMusic的上市能为现在NAND Flash市场需求低迷的情况带来些许振奋的作用，并能建立一个可行且具利润的内容卡商业模式。

一刀两刃之Netbook

从MIT提出OLPC，低价PC概念存在以久，然而真正打开市场的却是华硕EPC，不但叫好亦叫座。从产品规格来看，EPC与市场主流规格比较，显得太过阳春，然平心而论，拜技术与制程的进步，PC功能与规格已远超过一般使用需求。因此一个可以满足基本使用且价格更贴近购买力的产品，契合了消费者的需求；而与电信业者的合作更提供一个主动接触消费者的重要管道，使得EPC成功打开市场，也让其它PC业者加入战局。

随着Netbook概念愈发成熟，各业者产品已纷纷进入市场，Netbook取代主流NB效应开始浮现。全球经济风雨飘摇，第三季旺季不旺已成定局，季成率将低于历史水平。而.Netbook最具代表业者华硕亦表明，年初预期之七百万台NB已无法达成，然Netbook持续高成长，且在新产品加入后，五百万台预计可顺利达成。显示处于成熟型产品的NB，低价成为吸引买气之重要因素。

可见一台价格便宜又可用的Netbook已取代部份NB的购买。即使以低价为主打产品的宏碁，亦感受客户对定位更便宜的Netbook询问度增加。而随着产品出货组合的改变，亦影响业者营收成长性。以广达为例，八月份高单价产品减少、Netbook出货增加，双重因素使ASP下滑，营收因而缩减；目前虽预期Q4整体NB出货量呈正成长，但营收表现仍存在不确定性。

PC业者如何看待Netbook带来的营运贡献，以及彼此间对市场牵制的力量，左右Netbook未来成长性，而后者更是Netbook将持续存在之重要因素。该定位之产品已成功切入消费者需求，证明其市场存在性，故只要有一家业者继续推出，其它业者便不会坐以待毙、平白将市场拱手让人。而市场成长力道，则依着业者对营运效率的调整速度，以因应低价产品比重提高的状况。

故，论未来NB市场的发展，商用市场因其使用特性，主流NB仍占有重要地位。然消费市场，将提早步入M型化，高阶产品与低阶产品/Netbook两极化发展，但可预见的是，后者的规模将快速成长。