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英伟达财报,没有惊喜

来源:全球半导体观察    原作者:竹子    

英伟达近日发布了最新二季度财报,营收利润双增。但在业绩大好的情况下,英伟达股价却不升反降,这是为何?

二季度营收同比增长122%三季度预测不及市场期待

最新财报显示,其二财季营收高于市场预期,营收达300亿美元,同比增长122%,环比增长15%;利润方面,净利润为166亿美元,同比增长168%,环比增长12%。非GAAP调整后EPS达到0.68美元,同比暴涨152%。英伟达88%营收依旧来源于数据中心,营收为263亿美元,同比增长154%。其中来自云服务提供商的收入约占45%,来自消费级互联网和企业级公司的收入占比超过50%。此外,英伟达宣布董事会批准了额外500亿美元的股票回购计划,无到期日期。


图片来源:英伟达

但是,在业绩大好的情况下,英伟达股价却不升反降,主要可能基于以下几点原因。首先作为AI领域第一股,英伟达给出的三季度营收指引为325亿美元,低于最乐观的市场预期,从而引发了投资者对其爆炸式增长正在减弱的担忧。另外,据近段时间多家媒体报道,英伟达今年要推出的Blackwell系列AI芯片遭遇量产难题,预估会推迟三个月发货。

英伟达首席财务官(CFO)Colette Kress在点评此次业绩时,也承认了Blackwell芯片存在问题,并称作出了改进,暗示准备发货,并预计第四财季这类芯片将给公司带来收入数十亿美元。对于现在的产品Hopper,她表示需求非常强劲,预计2025财年下半年出货量将增加;而对于新产品Blackwell,她表示二季度向客户交付了Blackwell架构的样品。为提高生产良率,公司对Blackwell GPU掩模做了改动。Blackwell的生产爬坡计划于第四季度开始,并持续到2026财年。

公开资料显示,英伟达的Blackwell芯片的第一款产品名为GB200,它拥有2080亿个晶体管,采用台积电4纳米工艺制造,配备192GB的HBM3E显存,单芯片AI性能高达20 PetaFLOPs(每秒20万亿次浮点运算),这一性能水平远超上一代产品。

目前,英伟达在AI芯片市场上稳坐第一宝座,但是AI芯片市场格局却风起云涌,竞争激烈。包括从AMD、英特尔到Google、Cerebras、d-Matrix、Groq正在加速崛起,这些企业试图凭借创新的技术和灵活的市场策略,打破英伟达一家独大的局面。

其中以AMD和英特尔的竞争力最为强劲。AMD方面,已迅速成为AI芯片市场的有力竞争者。该公司的MI325芯片在今年6月已正式亮相,该芯片在AI训练工作负载方面性能显著,目前行业部分初创公司、研究机构,甚至像微软这样的科技巨头都已转向AMD的硬件,以满足当下AI发展的需求。英特尔则是CPU市场的巨头,该企业正在利用其专业知识进军AI芯片领域。目前该公司今年4月推出的Gaudi3 AI加速器处理器和Lunar Lake处理器市场前景阔达。

英伟达也正在采取一系列措施以巩固并扩大其市场优势,包括持续加大研发投入,加速新产品的开发与迭代,确保在技术层面保持领先;深化与行业伙伴的合作,构建更加完善的生态系统,通过合作共赢的方式抵御外部竞争;并且加快行业投资和并购步伐;同时,优化供应链管理,提升生产效率,以应对未来可能出现的产能挑战,如Blackwell芯片生产所遇到的问题便是前车之鉴。

封面图片来源:拍信网