涨价、缺货声不断 台湾存储器厂商Q3旺季可期

今年存储器市况热络，产品价格全数向上，除了DRAM、Nand Flash价格可望连续三季调涨，过去数年毫不起眼的Nor Flash也因国际大厂退出市场，市况一举逆转为供不应求，缺货效益更是带旺了旺宏、华邦电等台湾地区厂商；预期第三季旺季可期，存储器制造厂仍是今年的当红产业。

旺宏目前占营收比重逾六成的Nor Flash，在全球市占率已来到26%居于产业龙头，今年市占率上看三成。

旺宏第二季即受惠Nor Flash涨价，获利比第一季成长2倍，第三季可望受惠三大产品线同步迎旺季，公司营运将更旺。

针对下半年的Nor Flash市况，旺宏认为今年将延续供不应求。在供给部分，国际大厂已经相继退出；需求面则随着物联网、TDDI以及OLED的面板需求持续增加，旺宏认为直到2018年要达到供给平衡仍不容易。目前旺宏的Nor/Nand Flash产品线均为供不应求，采行配销。

华邦电的Flash产品占业绩比重逾四成，今年亦搭上Nor Flash缺货的顺风车。华邦电即将于周五召开法说会，预计第二季淡季不淡，可交出不错的成绩，第三季DRAM/Flash价格仍可望上涨，持续增添业绩动能。

在制程方面，华邦电38纳米DRAM下半年进入量产，产能将在下半年进一步提升。

华邦电今年随着DRAM价涨，有助公司业绩占比也逾四成的利基型存储器价格跟涨，加上在车用市场以及高容量的产品占比上升，优化整体获利表现。

华邦电今年资本支出创新高，主要投入台中厂的新扩产能，华邦电月产能将从目前的4.4万片提升至4.8万片；同时，在自主研发的38纳米部分，预计下半年会有较大38纳米的营收贡献。目前华邦电也持续进行2X纳米的研发。

DRAM及利基型存储器厂南亚科也预计第三季平均销售单价(ASP)续涨4-6%，加上预估出货量成长5%，将拉升第三季毛利率及营利率再向上。

南亚科认为，供给面持续吃紧，各家DRAM厂自律扩产。需求方面，下半年需求高于上半年。目前公司看明年市况仍偏乐观看待。

位居产业下游的存储器模组大厂威刚今年第一季持续受惠低价库存效益；看好第三季DRAM仍供不应求，对NAND也持正面看法。

威刚认为，手机容量对存储器的需求增加，加上数据中心在服务器存储器的需求热络，以及电竞笔电市场的支撑，今年第三季的DRAM仍供不应求，第三季DRAM合约价涨幅估达10%，对DRAM市场看好直到明年上半年。

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