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【半导体/IC】北京君正进军存储器领域:拟26.42亿元收购北京矽成51.59%股权

来源:全球半导体观察    原作者:张明花    

继安世半导体后,北京矽成成为国内半导体并购的又一个香饽饽。上个月,思源电气宣布将以29.67亿元拿下北京矽成41.65%股权,日前北京君正也拟以26.42亿元间接持有北京矽成51.59%股权,并将寻求对北京矽成的进一步控制。

26.42亿元收购预案

11月9日,北京君正公告称,北京君正及/或其全资子公司合肥君正拟以发行股份及/或支付现金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权、民和志威99.9000%财产份额、Worldwide Memory100%股权、Asia Memory100%股权和厦门芯华100%财产份额,合计交易价格暂定为26.42亿元。

同时,北京君正拟采取询价方式向不超过5名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金,用于支付本次交易的现金对价及偿还标的企业部分贷款,募集资金总额不超过14亿元,不超过发行股份购买资产部分交易价格的100%。

公告显示,上述标的资产的主要资产为其持有的北京矽成股权,截至预估基准日2018年6月30日,北京矽成100%股权的预估值为65.24亿元,经交易各方协商,北京矽成100%股权的估值暂定为65亿元。

交易完成后,北京君正将通过标的企业间接持有北京矽成51.5898%的股权,并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜创芯 53.2914%的LP份额(闪胜创芯持有北京矽成 3.7850%的股权)。

北京君正表示,后续将与北京矽成其他股东协商,就表决权、董事会安排或者股权安排等方面达成一致,以实现对北京矽成的进一步控制。

北京君正主营嵌入式CPU芯片业务,本次交易后,北京君正随着取得目标公司的进一步控制权,则可通过间接持有北京矽成股权将业务拓展至高端存储芯片业务。

北京君正表示,若后续取得北京矽成的进一步控制权,将把自身在处理器芯片领域的优势与目标公司在存储器芯片领域的强大竞争力相结合,形成“处理器+存储器”的技术和产品格局,积极布局及拓展公司产品在车载电子、工业控制和物联网领域的应用。

本次交易构成重大资产重组、不构成重组上市,交易完成后北京君正的控股股东和实际控制人不变。本次交易方案已经全部交易对方的内部权力机构审议通过,北京君正董事会亦审议通过,但尚待取得有关审批机关的批准或核准。

两家公司瓜分北京矽成?

北京矽成成立于2014年11月,其实际经营实体为全资子公司 ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等,主要产品线包括DRAM、SRAM、NOR Flash、模拟电路和混合信号产品,是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业。

作为北京矽成的实体资产,ISSI(芯成半导体)方为北京君正收购的最终目标。ISSI成立于1988年,1995年在纳斯达克上市,主营业务为集成电路存储芯片(及其衍生产品)的研发、技术支持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售,2015年被由北京矽成代表的中国投资者私有化。

数据显示,2016年上半年,ISSI的SRAM产品收入在全球SRAM市场中位居第二位,DRAM产品收入在全球DRAM市场中位居第八位,可谓处于行业领先位置。

从美国私有化后,ISSI的去向一直备受业界关注。2017年2月,ISSI被兆易创新相中,后者拟作价65亿元收购北京矽成的全部股权,但2017年8月兆易创新宣布终止收购。

时隔一年过后,今年10月9日,电气设备厂商思源电气宣布,将通过下属合伙企业集岑合伙以29.67亿价格元向武岳峰和北京青禾购买其持有承裕合伙全部有限合伙份额,投资完成后,集岑合伙将持有承裕合伙(合计持有北京矽成41.65%的股权)99.9953%的合伙份额。

如今北京君正也拟间接持有北京矽成51.59%股权及闪胜创芯53.29%的份额(闪胜创芯持有北京矽成3.785%的股份),加上思源电气拟拿下的41.65%股权,两者基本瓜分北京矽成。不过,北京君正在公告中明确表示,将后续将实现对北京矽成的进一步控制。

值得注意的是,北京君正预案中对北京矽成100%股权的估值为65亿元,这也是去年兆易创新对北京矽成100%股权的收购价格,而在思源电气收购案中,北京矽成100%股权估值为72亿元,但均比ISSI于2015年12月的私有化价格8.04亿美元(约合人民币51.46亿元)高出不少。

数据显示,截至2017年末,北京矽成总资产为60.4亿元,净资产为53.5亿元,2017年实现营业收入25.1亿元,实现扣非后净利润为3亿元。

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