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【IC设计】三核心主业齐头并进 紫光国微半年业绩超预期

来源:21世纪经济报道       

在经济增速放缓的背景之下,国内芯片设计龙头紫光国微却仍维持了业绩高速增长。

8月22日,紫光国微发布《2019年半年度报告》,今年上半年实现营收15.6亿元,同比增长48%,实现归属上市公司股东的净利润1.93亿元,同比增长61.02%,实现扣非净利润2.18亿元,同比增长110.66%。

不过,受去年同期非经常性大额投资收益影响,紫光国微预测今年前三季度归属上市公司股东的净利润约在2.88亿元-3.74亿元,同比增长0%-30%,低于上半年的业绩增速。

整体来看,紫光国微的扣非净利润增速超过了不少机构的预期,尤其是特种集成电路业务,毛利率大幅提高。公司晶体业务受到影响,境外收入也出现了一定程度的下滑。

三核心主业齐头并进

作为国内领先的综合型IC设计公司,随着物联网、云计算以及5G的发展,在国产自主替代的大背景下,紫光国微智能安全芯片、特种集成电路以及存储器芯片三大主业齐头并进,均实现了持续增长。

其中,特种集成电路业务增速最快,是紫光国微最大的利润来源。

2019年上半年,特种集成电路业务实现营业收入4.99亿元,同比去年上半年增长了117.01%,为上市公司贡献了31.98%的营收。此外,该项业务的毛利率也是一枝独秀,今年上半年,特种集成电路业务毛利率高达73.22%,较去年同期提升了12.76个百分点。

紫光国微指出,特种集成电路业务,得益于大客户数量、合同量、销售额方面均实现大幅增长。

智能安全芯片仍是公司最大规模的业务,上半年实现营收6.07亿元,同比增长30.32%,占公司总营收规模的38.93%,但毛利率略有下降,为21.8%,较去年同期下滑了1.5个百分点。

存储器业务方面,在存储行业进入下行周期,产品价格持续大幅走低的情况下,紫光国微逆势增长,上半年实现营收3.75亿元,同比增长35.32%,毛利率也上升3.74个百分点。

紫光国微指出,公司DRAM存储器芯片和内存模组系列产品继续在服务器、个人计算机、机顶盒、电视机等方面出货保持稳定,在国产计算机应用市场稳定增长。内嵌ECC DRAM存储器产品供货稳定,DDR4模组等产品也实现小批量销售。

其他方面,紫光国微晶体业务受到行业产能释放的影响业务出现小幅萎缩,2019年上半年实现营收0.75亿元,同比下滑4.62%。此外FPGA方面,公司积极推动Titan、Logos、Compact三个系列产品的应用及产业化,28nm工艺的新一代FPGA产品的研发进展顺利。

海外业务下滑

整体而言,紫光国微今年上半年的业绩规模及增速创出了近年来的新高,出乎不少机构的预料。天风证券还曾在公司半年度业绩快报出炉之后,给出63.70元的目标价。

今年上半年,紫光国微实现境外收入2.68亿元,仅为境内业务的1/5,同比去年下降了14.52%。

值得注意的是,国际环境的变化,也为紫光国微的国产化替代创造了良机,紫光国微也在不断聚焦芯片设计核心业务,在注重内生性的同时,也聚焦于外延式发展。

今年6月,紫光国微发布公告称,公司拟通过发行股份的方式向紫光神彩、紫锦海阔、紫锦海跃、红枫资本和鑫铧投资购买其合计持有的北京紫光联盛科技有限公司(“紫光联盛”)100%股权,交易对价初步约定为180亿元,增发定价35.51元/股。

据了解,紫光联盛是全球销售规模最大的智能安全芯片组件厂商之一,旗下核心资产Linxens在法国、德国、新加坡、泰国、中国等国家设有运营实体,是在智能安全芯片组件领域技术和市场地位领先的科技公司。

Linxens主营业务为设计与生产智能安全芯片微连接器、RFID嵌体及天线和超轻薄柔性LED灯带,是全球销售规模最大的智能安全芯片组件生产厂商之一, 2018年总营业额约为4.3亿欧元(约为4.81亿美元、33亿元人民币)。

新时代证券指出,紫光国微聚焦IC设计,三大核心业务未来发展前景广阔:智能安全芯片业务,公司与拟收购的Linxens协同性较强,有望实现稳步持续增长;受益于装备信息化大趋势,公司特种集成电路市场地位进一步强化,有望实现持续增长;FPGA方面,公司战略布局多年,紫光同创已成为国内FPGA龙头,受益于国产替代,未来成长空间巨大。

图片声明:封面图片来源于正版图片库:拍信网

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