AI需求引爆存储周期：铠侠业绩暴增、赴美上市计划推进

在全球AI基础设施持续扩张、存储芯片供应趋紧的背景下，日本存储大厂铠侠（Kioxia）业绩大幅跃升，并同步启动赴美上市计划，进一步引发市场关注。

当地时间5月15日，铠侠宣布正筹划在美国证券交易所挂牌上市代表普通股的美国存托股票（ADS），希望借此扩大国际投资人基础并提升商业价值。不过，铠侠也强调，该计划仍须获得监管单位批准，上市时间、地点与方式尚未最终敲定，未来亦不排除调整或撤回相关安排。

同日公布的财报则显示，铠侠受惠于AI服务器与数据中心需求强劲，在截至2026年3月31日的2025财年第四财季中，业绩明显优于市场预期。单季营收达到10029亿日元（约人民币430亿元），环比大增459.2%；营业利润则达到5968亿日元（约人民币256亿元），季增454%，创下公司历史新高，成为日本最赚钱的企业之一。

其中，SSD与存储业务成为主要成长动能，单季销售额达6003亿日元（约人民币257亿元），环比增长接近300%，反映出AI带动高性能存储需求快速攀升。

铠侠总裁兼CEO Hiroo Ota在财报说明会上表示，公司正受惠于AI需求浪潮，推动营收与利润同步刷新纪录，并强调目前市场强劲走势仍将持续。

今年2月，铠侠在财报会议上指出，公司2026年NAND Flash产能已几乎被客户预订完毕，预期全年市场供应仍将维持紧张趋势；目前也已基本完成2026年长期合约布局，并延续“年度定量、季度调价”的合作模式，部分超大型客户甚至已提出涵盖2027年至2028年的长期供货需求。

展望后市，铠侠对于市场需求仍维持高度乐观。公司预计截至6月30日的2026财年第一财季营收将进一步攀升至17500亿日元（约人民币748亿元），环比增长74.5%；营业利润预计达到12980亿日元（约人民币556亿元），较前一季度再增117.5%。

根据TrendForce集邦咨询调查显示，受AI服务器需求持续扩大影响，DRAM与NAND Flash市场供给仍维持紧张。TrendForce预估，2026年第二季度一般型DRAM合约价格将季增58%至63%，NAND Flash合约价格则有望季增70%至75%。其中，原厂持续将产能转向HBM与Enterprise SSD等高毛利产品，也进一步压缩消费型存储供给。

除了需求强劲外，存储价格上涨同样带来成本压力。铠侠指出，近期作为SSD缓存使用的DRAM价格明显上升，公司正评估将部分成本转嫁给客户，同时透过更严格的成本管理，降低对SSD业务利润的影响。