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【材料/设备】中环股份上半年净利大增超5成 新品硅片陷尺寸之争

来源:新浪财经    原作者:逆舟    

近日,中环股份披露2019年半年度报告,报告期内实现营业总收入79.42亿元,较上年同期增长22.91%;归属于上市公司股东的净利润4.52亿元,较上年同期增长50.69%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.54亿元,同比增加58.57%;经营性现金流量净额8.52亿元,较上年同期增长57.67%;报告期末总资产为450.6亿元,较期初增长5.53%;归属于上市公司股东的净资产为136.96亿元,较期初增长2.78%,资产负债率61.63%,同比上升5.99%。

营收持续增长 毛利率下跌

中环股份主要产品包括半导体材料、半导体器件、新能源材料、新材料的制造及销售;其主营业务围绕硅材料展开,专注单晶硅的研发和生产,以单晶硅为起点和基础,定位战略新兴产业,朝着纵深化、延展化方向发展。纵向在半导体制造和新能源制造领域延伸,形成半导体板块,包括半导体材料、半导体器件、半导体封装;新能源板块,包括太阳能硅片、太阳能电池片、太阳能组件。横向在强关联的其他领域扩展,围绕“绿色低碳、可持续发展”,形成光伏发电板块,包括地面集中式光伏电站、分布式光伏电站。

报告期内,中环股份实现营业总收入79.42亿元,分行业看,新能源行业实现营业收入72.74亿元,在公司总营收中占比91.6%,同比增长23.22%;半导体行业实现营业收入5.84亿元,在公司总营收中占比7.35%,同比增长19.39%;服务行业和其他占比较小,合计实现营收0.84亿元,占比1.05%。

新能源行业贡献了中环股份的绝大部分营收,其经营情况直接决定了中环股份整体的业绩。其在中环股份财报中按产品分为两类,第一类是占据绝对规模的新能源材料,第二类是电力,也就是太阳能发电。

2019年上半年,新能源材料录得营收70.06亿元,占营收比重88.21%,同比增加21.62%,带动中环股份整体营收同比大涨22.91%;电力录得营收2.69亿元,同比大幅增长87.73%。

数据来源:2019年半年度报告

不过营收增加的情况下,除半导体行业毛利率同比微增0.98%外,分行业其他业务毛利率同比全部下跌,其中新能源行业毛利率同比下跌2.78%,服务行业毛利率同比下跌8.65%,其他毛利率同比下跌20.69%。整体来看,中环股份报告期销售毛利率同比下跌2.56%。

新品硅片陷尺寸之争

值得注意的是,中环股份在新能源行业和半导体行业依然动作频频,不断在进行投入,扩大产能。

新能源行业,中环股份称“全球光伏行业即将进入平价上网时代,落后产能将被淘汰,全球新能源材料优质产能供给紧缺,资源进一步向拥有先进产能的企业集中”,公司重点在内蒙古地区扩张光伏材料产能,四期及四期改造项目已全部达产,2019年上半年太阳能级单晶硅材料年产能合计达到30GW,月产破万吨。中环协鑫五期项目已在内蒙古顺利开工建设,产能将达到25GW。五期项目预计2020年开始投产,2021年完全达产,届时其光伏硅片产能有望实现翻倍增长。  

半导体产业,中环股份天津工厂8英寸硅片扩产项目已实现设计产能;12寸试验线项目于2019年2月产出,并持续进行研发工作;宜兴工厂预计下半年1条8英寸产线投产,12英寸项目预计2019年第四季度实现设备搬入,2020年第一季度开始投产,按项目设计进度持续推进。

尤其值得关注的是中环股份新推出的12英寸硅片系列产品,中环股份称其为“夸父”。

8月16日,中环股份在天津召开新品发布会,推出了12英寸超大硅片“夸父”M12系列产品。此次发布的新产品M12为12英寸超大钻石线切割太阳能单晶硅正方片,边长为210mm,对角为295mm,表面积相比M2硅片提升了80.5%。新品发布会上,中环股份董事长沈浩平表示:“‘夸父’的发布将更大幅度的降低光伏电站的BOS(初始投资成本)和LCOE(平准化度电成本),在助力制造企业获得更高收益同时,也使更多地区的平价和竞价项目顺利实施,有效推动全球光伏市场进一步发展。”

中环股份相关资料显示,同样的144半片(72块切半)组件,电池按22.25%计算,M12(硅片边长210mm)P型PERC60片半片组件较M2(硅片边长156.75mm,直径210mm)72片半片组件功率高出200W,组件转换效率高0.91%,达到20%以上,叠加高效电池,功率可突破610W。新产品预计降低BOS(初始投资成本)0.4元/W以上,度电成本降低6.8%,有效推动全球光伏平价市场发展。

但是,与中环股份同样是国内单晶龙头的隆基股份,却在8月5日宣布主推166mm大硅片,并称之“大有所为、大势所趋”。隆基股份总裁李振国指出,不同的硅片规格标准,会导致整个供应链上所用的加工夹具,甚至运输标准都不统一。“如果每一个厂家在尺寸的定义上不一致,会制约行业的健康发展。”李振国称。因此,隆基股份提倡并推出新一代更优化的166mm硅片。

虽然大硅片是光伏行业的发展趋势,中环股份的“夸父”在技术能带来更低的BOS(初始投资成本),更低的度电成本,但正如相关媒体报道:在业内看来,目前210mm硅片仅仅停留在概念端,在电池、组件和电站终端都面临着重要挑战。首先,光伏制造设备厂商没有210mm尺寸的现成解决方案,量产会受限;其次,电池端的碎片和良率也是问题,基本不可能支持薄片化趋势;第三,基于210mm硅片的组件,重量大幅提升,可能拉升项目安装成本;第四,电站组件尺寸过大也会增加机械载荷和隐裂风险。

双龙头的尺寸之争,究竟是中环股份的“夸父”一鸣惊人,还是隆基股份的166mm硅片更胜一筹,还需时间与市场给出答案。

图片声明:封面图片来源于正版图片库:拍信网

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